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「甘肃电投」支持!监管部门在6个月内至少喊了5次,推动长期资本加资本市场

时间:2021-04-12 17:56:12作者:佚名

在过去的半年里,长期资本加资本市场至少得到了五次监管当局的支持。

中国人民银行党委书记、银监会主席郭树清最近在《求是》杂志上撰文指出,要加快金融供给侧的结构性改革。不断完善资本市场基本制度,引导理财、信托、保险等为资本市场增加长期稳定的资金。

长期基金在一年中多次被“点名”

边肖指出,这不是郭树清今年第一次点名长期基金。

6月1日,郭树清主持召开党委会议和委员会会议,强调要以理财、信托、保险为导向,为资本市场提供长期稳定的金融支持。

6月18日,郭树清在2020年陆家嘴论坛上表示,中国保监会计划推出6项支持资本市场发展的措施。其中,增加股权资产管理产品发行,支持理财子公司提高股权产品比重,信托公司发行证券投资信托产品,保险机构发行组合产品;支持保险公司通过直接投资等渠道增加资本市场投资。

此外,今年以来,中国证监会多次就推动长期资本入市发表意见。

2月15日,中国证监会副主席严庆民在国务院联防联控机制新闻发布会上表示,将积极拓展中长期资金来源。

5月15日,中国证监会主席易会满在“5.15全国投资者保护宣传日”上表示,将继续加强与有关方面的沟通协调,推动放宽各类中长期基金入市比例和范围,推动尽快落实个人养老投资公募基金政策。

AVIC证券首席经济学家董中云表示,事实上,早在2019年10月,证监会就提出通过转股、引入增量、优化环境等方式,逐步提升中长期资本入市比例。

目前,在上述三个方面已经实施了大量的政策。比如通过“留而不炒”等政策限制市场资金流向低效率、高风险地区,优化资金流向;通过发展企业年金和职业年金,促进居民储蓄转化为资本市场的长期资金;通过提高保险公司股权资产配置比例,不断放宽中长期资金入市比例和范围;通过促进资本市场对外开放,将为外资流入提供更便捷的渠道;通过完善上市退市机制,推出科技创新板,实施创业板注册制度改革,不断提高交易系统的灵活性,不断优化市场制度环境;加强投资者教育,鼓励投资者通过公共资金等形式参与资本市场投资。

从公募基金、北行基金、保险基金、社保基金、QFII等的股票市值统计。,2019年末股票市值和上述机构在总市值中的比重较2018年有明显上升,虽然今年第一季度年末数据较2019年末略有下降,但处于境外疫情爆发导致的市场双底底部。此后随着市场走势好转,预计上半年末数据将大幅反弹,资金来源于第二季度

通过梳理当前的公开数据,边肖注意到,保险基金、理财基金和信托基金今年确实不负众望,它们在资本市场上不断买入买入买入。

根据中国保险资产管理协会发布的最新数据,截至2020年6月,保险资金运用余额为20.13万亿元。其中,股票和证券投资基金达2.68万亿元,占13.33%。与去年同期相比,截至2019年6月,保险资金运用余额为17.37万亿元。股票和证券投资基金的具体金额为2.19万亿元。可见,保险资金入市规模明显增大。

理财资金方面,截至目前,银监会已批准21家银行设立理财子公司,其中14家理财子公司已投入运营,其他多家银行也在做准备。

根据中国信托协会发布的最新数据,截至一季度末,全国68家信托公司的委托资产为21.33万亿元,比2019年第四季度末的-1.78%低0.5个百分点。从信托功能来看,投资信托余额为5.11万亿元,占比23.94%,较2019年第四季度末增长0.24个百分点。其中,证券投资市场在资本投资中排名第五。

“目前,中国的疫情防控能力不断得到验证,经济复苏领先于发达经济体。未来,国内改革将继续释放经济增长潜力,资本市场将通过不断改革继续完善。对于国内外长期基金来说,投资中国资本市场将是一个非常有吸引力的选择。”董中云认为,长期资金的持续流入将成为a股长期改善的重要动力。

提高资本市场养老金投资比例

郭树清表示,“加快养老保险第二、三支柱建设,推动养老基金在资本市场的比重达到世界平均水平。”

如何才能加快养老保险第二、三支柱建设?

中山证券首席经济学家李湛表示,中国目前的养老保险体系由三个层次组成,即政府主导和管理的基本养老保险是第一支柱,政府倡导和企业自主开发的企业年金和职业年金是第二支柱,个人养老金账户体系是“第三支柱”。

加快养老保险第二、三支柱建设,可以从税收激励上降低企业和个人养老账户参与者的成本,提高其收入水平,进而影响其消费和投资决策。此外,养老保险的第二、三大支柱应不仅涵盖商业保险产品,还应包括其他适合投资的金融产品,如基金产品。比如将公共基金等金融产品纳入养老保险体系,充分发挥其产品优势,开发适合其发展的投资产品,拓宽个人养老账户的投资渠道。

中国养老基金如何投资资本市场?有哪些限制?怎样才能达到世界平均水平?

例如,李湛表示,从第一支柱来看,截至2019年底,全国社保基金总资产2.6万亿元,累计投资1.25万亿元,投资收益超过3000亿元,投资收益率约15.5%。从第二支柱看,截至2019年底,企业年金基金规模1.8万亿元,同比增长22%,投资收益1258亿元,平均收益率8.3%,明显高于上年(3.01%)5个百分点以上。但第三支柱的总持股规模占股市总市值的比例不到10%,远低于美国养老股票总市值的20%-30%。

从国际经验来看,养老基金的多元化配置是保值增值的重要基础。建议政府部门在各类养老基金的资产配置上(在风险可控的前提下),考虑逐步扩大股权投资、另类投资和海外投资。养老基金为资本市场提供长期稳定的资金来源,活跃资本市场,增强资本市场吸引力。在这个过程中,实现了一批优质企业,吸纳就业,刺激消费,也给投资者带来了跨周期增长的长期效益。要吸引养老基金进入市场,应更合理地安排评估机制,引导长期股权投资。养老基金的长期资本属性因短期评估而弱化,因此应完善评估机制,保持养老基金的长期资本属性,帮助资本市场发展。基金的性质会影响基金经理的投资行为。短期资金不会匹配需要较长时间才能获得收益的价值投资股权资产,而资本市场的发展需要长期稳定的资金来源。


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