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「富易交易软件下载」《证券时报》评论:警惕白酒股的溢出效应

时间:2021-04-13 18:45:06作者:佚名

贵州茅台等龙头白酒公司股价持续上涨,为白酒股和其他白酒股开辟了估值空间,在二级市场吸引了大量人气和资金。从表现上来说,可以说他们有强有弱;但是,在情绪的驱使下,股价升到了天上,而酒却升了起来。

贵州茅台今年股价从1000元涨到1800元,但这不是个案。五粮液也从100元涨到280元,泸州老窖也从63元涨到210元。从绝对增幅来看,今年青青稞酒、九桂酒、老白干酒、金籽酒等a股白酒上市公司涨幅更大。此外,截至12月24日,年内米酒和啤酒的整体增长率也分别达到111%和63%。

市值方面,贵州茅台总市值约为2.3万亿元,而其余18家a股白酒上市公司,如五粮液、洋河、泸州老窖、山西汾酒、顾靖酒厂,总市值仅为2.48万亿元,贵州茅台与其他白酒股的差距仍在拉大。

从经营业绩的对比来看,头牌葡萄酒企业的差距并没有那么大。茅台的市值可以“18赔1”,但营收规模要降低到“3赔1”。今年前三季度,贵州茅台实现营业收入672亿元,五粮液+洋河+泸州老窖收入突破730亿元;单论同比增长,五粮液的营收和净利润都压死了茅台。

如今,白酒市场正在逐步固化,被神话的“飞天茅台”牢牢占据榜首;依托多年的品牌优势,五粮液和泸州老窖也占据了浓香型白酒的TOP席位;在次高端市场,出现了方水晶、金世元、洋河、社德等王公争抢的局面;在中低端领域,品牌众多,全世界的葡萄酒公司都在互相厮杀。

白酒市场还有“28年效应”。在所谓消费升级的背景下,传统的“毛五路”高端品牌充满了乐趣,而专注于中低端产品的白酒企业却举步维艰,实际操作明显两极化。

2020年第三季度报告显示,包括“毛五一”、皇太、酒鬼酒、白酒、金世元、顺信农业在内的8家公司实现了正收益增长,占a股白酒公司数量的不到一半;洋河、老白干酒、青青酒、口子窑、伊利特、英家酒厂、方水晶收入同比下降两位数以上;净利润同比下降,白酒企业也达到10家。

在今天的市场上,大多数人只关心情绪,而不考虑估值。

玩是心跳!金籽酒前三季度净亏损超过1亿元,但这并没有阻止其股价从6元飙升至20元以上;投资者也不怕6400多万元的亏损,依然可以将其股价从10元推至20元以上。

以郭广昌光环祝福的金徽酒为例,全年最高涨幅为210%。卖家一致的盈利预测结果显示,金辉酒业2021年的每股收益为0.71元,按照12月24日的收盘价计算,估值为58.59倍。在同一标准下,贵州茅台和五粮液的估值分别为41.51倍和43.22倍。

正如五粮液集团董事长李曙光所说:“白酒行业作为一个永恒的朝阳产业,长期不缺酒,长期缺好酒。优势产区、优势企业、优势品牌将共享结构性繁荣的机遇。”

炒热之后,股价暴涨,需要业绩支撑。目前预计有多少白酒股支撑这么高的股价?

当然,白酒股上涨的主要原因有很多,其中情绪很重要,机构在二级市场追求确定性。如果这种趋势继续下去,神话白酒将继续下去,如果趋势逆转,白酒可能会好转。


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