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时间:2021-04-27 00:20:05作者:佚名

如何处理期货套利头寸

如何处理期货套利头寸有哪些处理套利头寸的方法?

(一)清算利润。

当套利头寸的利润达到投资者的预期利润或达到合约交割日时,投资者可以将现货头寸和股指期货头寸交易到与原开仓位置相反的方向,平仓锁定利润。

(2)提前终止。

在套利头寸建立后的套利头寸持有期内,初始定价偏差可能发生变化,甚至出现相反的定价偏差,这时不存在套利条件。如果出现这种情况,投资者不必等到交割时间才能完成套利头寸,而是可以在交割日期之前结清套利头寸,从而提前取消套利头寸。具体方法相当于与原套利操作方向相反的套利操作。这样,利润就是两个套利头寸的无风险利润之和,也避免了由于提前取消套利头寸而导致的股票头寸无法按交割日的交割价格进行清算的风险。

例如,在期初,由于股指期货合约的价格被高估,投资者建立了由多头投资组合头寸和空头期货头寸组成的套利头寸。之后市场突然反转,股指期货价格下跌,不存在套利条件,投资者可以建立一个与起点价值相同的空头股票组合头寸和多头期货头寸的新组合,在起点结清套利头寸,提前解除套利头寸。

(3)延迟套利头寸结束。

在标准套利交易中,当期货合约到期时,持有的股票将被清算。此时,如果其他月份的期货合约与套利开始时的期货合约相同,仍然存在较大的定价偏差,且方向与原期货合约相同,即存在与开始时相同的套利空间,则持有股票的现货头寸无需进行清算,只清算清算期开始时的期货合约,通过买卖该期货合约继续套利操作,从而建立新的套利头寸。这种操作方法如下:由于延迟套利头寸结束后不需要买卖股票,新套利头寸的交易成本只是期货合约的交易成本,所以延迟套利头寸在到期日的额外成本非常低。

(4)套利的提前终止和延迟终止相结合。

在实际操作过程中,套利头寸持有期间,套利头寸初始定价产生相反的定价偏差,导致无套利条件。同时,其他月份的期货合约仍然存在较大的定价偏差,方向与原期货合约相同。此时,投资者可以将套利的提前终止和延迟终止结合起来,套利的提前终止和延迟终止的总利润等于初始套利利润、提前终止套利利润和延迟终止套利利润之和。


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