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三大运营商将被迫退出美股,元旦后实施?签证人:大不了! 210009

时间:2021-03-30 15:25:52作者:佚名

来源:e公司官方微ID:莲花财经

2020年12月31日,纽约证券交易所宣布将中国移动股份有限公司、中国电信股份有限公司和中国联通(香港)有限公司退市,三家公司将于1月7日至1月11日退市。这一事件的背景源于特朗普政府去年11月宣布的一项行政命令。

1月1日,E公司记者就美股退市问题,询问三家运营商的意见。运营商都告诉记者,目前没有官方回应。其中一位受访者透露,“我们也在问领导,事情挺大的。”

中信证券5G首席分析师梁成佳在接受E公司采访时指出,事件主要针对三家运营商的ADR(美国存托凭证),符合此前市场预期。“ADR退市后,运营商是否有可能回归a值得关注,目前运营商股价一直在消化这个消息。如果再次下跌,港股的机会会更大。”

三大运营商将被迫退出美国股市

去年11月12日,特朗普政府突然宣布一项行政命令,禁止美国投资者投资中国军方拥有或控制的企业。据当时的报道,这项规定可能会影响中国电信、中国移动、Hikvision等31家中国企业。

据悉,此举旨在阻止美国投资公司、养老基金等机构买卖这些被美国国防部认定为2020年初中国军方支持的中国企业的股份。根据当时的消息,该行政命令将于2021年1月11日生效。

就在行政命令生效之前,2020年12月31日,纽约证券交易所宣布将中国移动、中国电信和中国联通(香港)有限公司摘牌..根据交易所的声明,这三家公司将于1月7日至1月11日退市。

基于巨大的用户规模和业务量,三大运营商在国内外通信行业中发挥着重要作用。2020年初,英国品牌评估机构发布的《电信150 2020》年报显示,中国移动、中国电信和中国联通分别位列全球运营商第三、第七和第十四位。

三大运营商即将被迫退出美股市场的消息传出后,市场颇为震荡。对此,E公司记者第一时间联系了三大运营商,但受访者均反映目前没有官方回应。其中一位受访者透露,“我们也在问领导,事情挺大的。”

值得一提的是,去年11月刚宣布行政命令时,有经营者向记者抱怨说,“行政命令针对的是‘中国军方拥有或控制的企业’,我们并不单独涉及这一点。”

中信证券5G首席分析师梁成佳在接受E公司记者采访时指出,(纽交所最新声明)符合此前特朗普的行政命令,即1月11日后不允许交易。「除了在港股上市外,三大运营商在美股也有ADR。这一次,他们主要针对ADR,符合预期。”

2000年左右,三大运营商陆续登陆资本市场。除了在香港证券交易所发行普通股之外,这三家运营商还通过在美国股票中发行ADR在美国上市。

三大运营商被迫从美国退市后,如何处理已发行的ADR也是一个问题。梁成佳认为,估计运营商需要回购。“当然,也可以采用私有化。发起私有化要求美股活跃交易量低于一定百分比。”

梁成佳认为,ADR退市后,运营商是否有可能回归A值得关注,但他也强调,回归A的方式仍然只是猜测。

运营商预计将迎来业绩和股价拐点

记者注意到,特朗普行政命令公布后,美国股市上市的三大运营商股价大幅下跌。中国移动、中国电信和中国联通的美国存托凭证最新收盘价分别为28.54美元/ADR、27.55美元/ADR和5.68美元/ADR,分别比去年11月11日收盘价低17.2%、24.1%和20.45%。

与美国存托凭证的价格趋势一致,三家运营商在香港交易所上市的普通股股价也直线下跌。中国移动、中国电信、中国联通港股最新收盘价较去年11月11日收盘价分别下跌18.07%、24.56%和19.82%。

梁成佳告诉记者,从去年11月12日开始,三家运营商的股价变化反映出市场一直在消化行政命令的影响。他还指出,如果股价进一步下跌,三家运营商在港股的投资机会可能会更大。

事实上,资本市场对运营商的关注最近开始增加。很多机构关注运营商的股价和估值,提出运营商是否迎来投资拐点的判断。

中信证券在最近的报告中指出,在基本面反转的情况下,运营商板块存在非常明显的低估。以中国移动港股为例,股价和估值接近2008年金融危机以来的最低点,同时也明显低于公司55港元股权激励的行权价格。

中信证券指出,自疫情爆发以来,中国运营商的利润增长率一直领先世界,但估值远低于历史中心和全球平均水平。中信证券认为,这是美国对中国公司投资禁令下的极端情况,明显偏离基本面。在国内运营商价格战止损/格局优化、电信营收数据上行、ARPU价值反转等良好基础数据的支撑下,三大运营商的价值应该重估。

据记者观察,这两年三大运营商都在转型上下了很大功夫,方向也比较一致。云服务和股权投资是核心亮点。在云服务方面,中国电信天一云在运营商提供的云服务方面一直处于领先地位,中国移动也提出移动云应该在三年内进入第一阵营。股权投资方面,经营者账户中有大量现金,为大规模股权投资创造了条件。

此外,三大运营商的移动业务进入5G时代,对C端客户的无序竞争有所缓解,ARPU价值稳定回升;面向B端客户的行业应用已经逐步上线,有可能在商业模式开放后为运营商贡献新的收入和利润增量。

值得一提的是,最近三大运营商召开了年度工作会议。

中国移动董事长杨洁表示,2021年,中国移动要加快信息“高速”建设,打造一流新基础设施,大力打造以5G为核心的数字化、智能化融合基础设施;要创新运营信息化的“高铁”,以优质的供给创造新的需求,促进新的发展,深化中国铁通的全方位努力和一体化发展。

中国电信董事长柯重点分析了企业面临的现状,描绘了中国电信“十四五”期间的发展蓝图,深入阐述了云改数字转型战略,对2021年做好工作提出了明确要求。会上重点阐述了云转数字战略,强调2021年是中国电信全面实施云转数字战略、开创新局面的关键一年。

在分析形势的基础上,中国联通董事长王晓初部署了新一年的工作任务。会议指出,2021年,中国联通应着力全面塑造“五高”发展新优势,实现经营业绩稳定增长、发展质量全面提升、服务水平持续提升三大经营目标。

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