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「002166莱茵生物」“一哥”来了!中信投资30亿,资产管理子公司即将上线!还申请公募资格?障碍是什么?

时间:2021-04-12 13:19:18作者:佚名

在新资产管理规定的影响下,证券公司纷纷成立资产管理子公司,力争成为公募轨道的正规军。

中信证券2月22日晚宣布,公司董事会同意投资不超过30亿元设立全资子公司中信证券资产管理有限公司,以更好地把握资产管理行业的发展机遇。

券商中国记者了解到,中信资产管理变更为资产管理子公司后,一方面可以更好地服务原机构客户;另一方面,我想进入公募市场,申请公募牌照。

目前,证券行业共有19家资产管理子公司。虽然数量相当大,但对于中信证券来说,可能仍然存在一些独特的障碍。一是由于“一个参照、一个控制”的限制,中信资产管理申请公开发行许可证不确定;第二,作为国内唯一的券商社保基金投资经理和业内唯一的企业年金基金投资经理,这两项业务资格能否转让给子公司,还需要几个监管部门的审批。

但可以肯定的是,券商进入公募轨道是不可阻挡的大势。

1.4万亿中信资产管理计划成立资产管理子公司

2月22日晚,中信证券披露,当日召开的公司董事会审议通过了《关于设立资产管理子公司并相应变更公司经营范围的方案》。根据规划,中信证券同意投资不超过30亿元人民币(含初始注册资本10亿元人民币),设立全资子公司中信证券资产管理有限公司(暂定名),从事证券资产管理业务、公开发行证券投资基金管理业务及其他经监管部门批准的业务,其中公开发行证券投资基金管理业务在相关法律法规颁布后方可适用。

为什么要成立资产管理子公司?中信证券董事会表示,为了更好地把握资产管理行业的发展机遇,扩大资产管理业务的深度和广度,扩大和加强资产管理业务。

公告显示,资产管理子公司将在成立后继承中信证券的证券资产管理业务。中信证券的资产管理业务一直优于同行。中信证券2020年半年度报告显示,截至报告期末,中信证券资产管理总规模为1.42万亿元,包括集合资产管理计划、单项资产管理计划和专项资产管理计划,规模分别为1698.58亿元、12538.58亿元和1.03亿元,其中主动管理规模为8575.24亿元。在新的资产管理规定下,公司的私募资产管理业务(不含社保基金、基本养老金、企业年金、职业年金业务、大额集合产品、养老金集合产品、资产证券化产品)市场份额为12.87%,居行业第一。

2020年11月,中国资产管理协会发布的第三季度数据显示,中信资产管理的月平均管理规模为1.1万亿,排名第一;其中,主动管理规模6138.56亿元,约占56%。

上述计划还表明,中信证券将根据子公司的风险控制指标,提供不超过70亿元人民币(含)的净资本担保承诺;净资本担保承诺自子公司成立之日起至其资本状况能够持续满足监管部门要求时止有效;授权管理层根据实际需要和监管要求办理相关手续。

打算申请公开发行许可证

券商中国记者了解到,中信资产管理成为资产管理子公司后,一方面可以更好地服务原有机构客户;另一方面,要进入公募市场,申请公募许可证。

新的资产管理法规正在深刻改变大型资产管理的模式。自2018年下半年以来,各证券公司开始将大量产品集合转化为公开发行,切入公开发行轨道正成为各证券公司资产管理的主要策略,行业竞争日益激烈。

在此背景下,中信资产管理的发展战略也在发生变化:2011年至2015年,中信资产管理的战略以机构和大平台为基础;2015-2017年以机构为基础,兼顾零售;2018年后,战略将以机构为基础,做大零售额。

自2019年8月监管机构正式发布第一批大集合改造批准文件以来,中信资产管理已发布7个大集合“参与产品”,总募集规模超过400亿元。许多产品已经成为市场爆炸,并成为一股新的力量,以挑起公开发行。例如,今年1月21日,中信证券在第七个大型集合“公众参与”产品——“中信证券两年持有期收益混合集合资产管理计划”第二个推出日募集了67亿元人民币。

对于证券公司的资产管理来说,产品转型后仍然存在一个严重的问题,即公开发行许可证的问题有待解决。从获得证监会批准之日起有三年过渡期,之后可以延长,但这并不能根治根本原因。实现公开发行转型的根本途径是取得公开发行资格。

但中信证券旗下的控股基金公司中国资产管理有限责任公司由于“一参与一控制”的政策,未能申请公开发行牌照。

据了解,至少从2019年开始,监管部门正在讨论修订“一个参与、一个控制”的政策。2020年7月31日,证监会就《公开发行募集证券投资基金管理人监督管理办法(征求意见稿)》公开征求意见,明确提出适当放宽“一参与一控制”限制,允许同一主体同时控制一家基金公司和一家公开发行被许可人。

监管政策的放宽,符合《关于放宽境外持股比例、提升境内公开发行整体实力的规定》的总体指引。这也可能是中信证券此时申请资产管理子公司的主要动机。

业务转移的潜在障碍

除了“一参与一控制”的政策外,中信证券在申请资产管理子公司时还面临一些独特的障碍。

中信证券官网公开表示,中信证券是业内唯一具备企业年金投资经理、社保基金境内投资经理、保险基金委托投资经理、基本养老保险基金投资经理资质的经纪资产管理机构。

其中,中信证券是唯一一家具备企业年金基金投资经理资格的券商(另一家是CICC),也是国内唯一一家券商类社保基金投资经理。这两项业务资格对中信证券来说是莫大的荣誉,业务能否转让是中信证券设立资产管理子公司的一大障碍。

券商中国记者近日获悉,年金基金投资经理的资格更有可能转移到子公司。但社保基金国内投资经理资格可能需要一个过渡期。

一位相关人士告诉记者,中信证券设立资产管理子公司、申请公开发行牌照存在一些障碍,但如果之前的行动(经公司董事会和股东大会审议通过)没有完成,无法得知监管会不会给予回复。目前券商申请资产管理子公司需要两到三年的时间。根据未来公募行业的发展趋势,现在就要开始准备了。

业内共有19家资产管理子公司

目前,证券行业共有19家资产管理子公司。新资产管理规定实施以来,监管机构共批准了安信资产管理、德邦资产管理、天丰资产管理三家资产管理子公司。

此外,证券公司正在申请资产管理子公司。2020年10月,沈万红源宣布计划成立资产管理子公司。

一些证券公司最近获得了公开发行许可证。2021年1月25日,郭俊资产管理获得公开发行业务资格批准。中国证监会修订《证券投资基金管理公司管理办法》后,成为首家获批公募基金业务资格的经纪公司。

毫无疑问,新的资产管理法规的作用与公募行业的未来重叠,证券公司更加关注资产管理业务的发展。


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