首页 > 股票资讯 正文

「杠杆基金」为何东鹏控股16亿基金上市仍有"三大难题"待解决

时间:2021-06-07 21:50:43作者:佚名

广东[东鹏控股(003012),股票酒吧]有限公司("东鹏控股",003012.SZ),已经从港股摘牌4年,终于10月19日顺利今日登陆A股市场。

公开资料显示,东鹏控股是广东省的一家陶瓷企业,主营业务为瓷砖、卫浴的研发、生产和销售。东鹏控股近日披露的盈利预测报告显示,2020年预计实现营业收入67.96亿元,同比仅增长0.65%2525;预计实现归属于母公司的净利润6.29亿元,同比下降20.82%2525。

从近三年的财报来看,东鹏控股的利润呈现下滑趋势。今年以来,公司的毛利率和营业利润率也一直在下降。

那么,公司盈利能力下降的原因是什么?此外,库存和债务风险上升对公司经营有何影响?

盈利能力逐渐减弱

作为陶瓷行业老牌企业,东鹏控股深耕陶瓷行业近50年。今年以来,受新冠疫情影响,公司盈利能力下滑。局。

资料来源:招股说明书

财报显示,东鹏控股近三年营收表现稳定,但净利润自2018年大幅下滑以来有所增长。一直处于放缓状态。2017年至2019年,东鹏控股营收分别为66.32亿元、66.19亿元、67.52亿元;扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润分别为9.32亿元、7亿元和7.19亿元。

进入2020年,受新冠疫情影响,东鹏控股经营业绩有所下滑。上半年,东鹏控股实现营收26亿元,同比下降13.59%2525,母公司净利润2.15亿元,同比下降34.6%2525.在整体经济复苏中,这一趋势尚未扭转。截至今年前9个月,东鹏控股营收47.69亿元,增速小幅下滑;同时,其净利润从2.5元下降6.9%25至5.23亿元。

东鹏控股2020年预计实现营收67.96亿元,同比增长0.65%2525;预计归属于母公司的净利润为6.29亿元,同比下降20.82%2525。

来源:选择

"主要是受疫情影响。"针对利润下滑,东鹏控股投资者关系部负责人告诉《投资者网》。

值得注意的是,公司近三年盈利表现逐渐走弱。

据Wind数据,东鹏控股的毛利率从2017年的37.21%25下降到35.69%25。2020年,这一趋势仍未扭转。同时,今年的营业利润率和净资产收益率也出现了大幅下滑,这意味着公司整体盈利能力正在逐渐减弱。

"这几年建材市场的利润很低,现在由于房地产调控,瓷砖降价严重,在精装房需求上升的情况下广东省陶瓷生产企业大多与地产合作,如碧桂园、恒大地产一般第一时间联系厂家低价供货,因此厂家的利润收入为低的。"广东佛山一位资深陶瓷行业人士向《投资者网》透露。

他认为,陶瓷行业的盈利能力与过去几十年的黄金时代不同。很多来自其他国家的批发商广东不拿瓷砖,有的客户和经销商甚至要几毛钱找厂家讨价还价,"今年受疫情影响,厂家都在苦苦挣扎。总体来看,行业景气度不及往年。"

此次疫情对企业的影响明显,但随着国内经济的复苏,在行业中处于领先地位。对东鹏控股而言,规模扩大后如何提升盈利能力仍是公司的难题。

库存长期居高不下

翻看东鹏招股说明书控股方面,《投资人网》发现,公司库存规模一直居高不下,显然,大量库存积压问题成为公司亟待解决的第二个问题。

招股书显示,2017年至2019年和2020年1月至2020年6月,东鹏控股存货账面价值分别为10.25亿元、13.31亿元、13.4亿元和14.2亿元,计入期末流动资产每个时期的。比例分别为27.59%2525、32.4%2525、25.46%2525和27.15%2525;存货周转率方面,公司从2017年的3.87下降到今年上半年的1.15。

对于高库存,东鹏控股解释说:"这与公司的商业模式和行业特点有关。为了保证销售渠道的充足供应和相应的速度,所有类型的产品都必须保持在一定的水平。大型库存产品。"

对于高库存对经营的影响,投资者关系部负责人向《投资者网》表示:"总体影响不显着。公司定期派专人清点库存。当达到一定的库存量或部分产品未售出时,公司将清空产品。去库存是连续的。今年由于疫情的特殊性,库存有所增加。往年,公司的库存并不算太大。

截至今年前三季度,东鹏控股库存创下14.5亿元的新高,较2019年全年存量超过1.11亿元。

p>

"不只是今年。事实上,在疫情之前的几年,去库存也是陶瓷企业的难题。虽然瓷砖的一个重要优势是产品不会过期,但为了加快去库存,行业会对部分产品进行特价处理。现在业界常提到特种砖。例如,砖块设计不好卖,如果积压过多,价格就会降低。一般对大客户会降价。当客户消化不完时,就会交给专门采购特种砖的外部公司处理。"上述陶瓷行业资深人士告诉投资者。

一般来说,库存过高一方面会导致企业资金盘整,加剧亏损,另一方面也是企业经营效率下降或整体议价能力减弱的表现力量。

目前,东鹏控股库存并未得到有效改善,库存仍处于上升趋势。未来,一旦公司去库存不畅,不仅会带来资产贬值风险,还会影响企业经营。带来不良影响。

资金置换难掩债务焦虑

11月23日晚,东鹏控股宣布同意用募集资金置换9.36亿自筹资金早期已投资于筹款项目。元,置换资金总额为9.36亿元。

东鹏控股,10月19日刚刚上市,每股11.35元发行价共募集16.23亿元。扣除发行费用后,拟投入资金为14.8亿元。现在,东鹏控股决定将刚刚募集的近63%25的资金用之前投入的自筹资金置换,引起了投资者的关注。

"自2017年以来,我们自有资金在项目上的投入超过9亿元,可见自有资金具有较强的综合实力,目前募集资金已到位。公司希望将募集资金换成自筹资金,作为我们公司运营或财务管理的流动资金,进一步提升公司业绩。"上述东鹏控股投资者关系部负责人表示。

其实,在募集资金紧急动用的背后,难掩公司的债务焦虑。

截至今年上半年,公司负债总额45.25亿元,其中流动负债39.36亿元,占公司负债总额的86.98%2525;流动比率为1.33,速动比率为0.97。近80%25的流动负债和较低的流动比率和速动比率反映公司面临短期偿债压力。

数据显示,截至今年前三季度,公司资产负债率进一步提升至46.38%2525,同时流动负债占总负债比例进一步提高到89.51%2525。

虽然高流动负债与行业息息相关,但东鹏控股近90%25的流动负债率不仅会增加公司的偿债压力,带来债务风险,还可能是由于财务结构面临风险,面临再融资压力。

目前,东鹏控股在A股市场成功上市。募集资金的投入在一定程度上可以缓解公司的资金压力。但盈利能力低、积压库存高、债务风险增加等问题并未得到解决。,可能会给公司的经营带来很多隐患。未来,《投资者网》将继续关注东鹏控股的"三个问题"能否解决。

(文章来源:投资者网)


以上就是杠杆基金为何东鹏控股16亿基金上市仍有"三大难题"待解决的全部内容了,喜欢我们网站的可以继续关注婉武股票网其他的资讯!